您现在的位置:首页 >电信4G >正文

华菱钢铁:半年报业绩创新高,低估值高弹性板材标的前景广阔

时间2019-04-16 来源:阿坝新闻网

  核心提示:阳春三月,夭夭碧枝,皎皎风荷,暖风熏醉,染了春扉。安静的午后,静静的梳理着自己的思绪,轻轻的敲打着心语,不想惊扰沉睡的记忆,不想扯住渐行渐远的思绪。初春的日头,终究是有了暖意的了,鹅黄的嫩绿轻轻浅浅的...
 

  1.Q2业绩环比增加20%~33%,半年度利润年化PE只有3倍多。根据中报预告,公司Q2实现业绩18.5~20.5亿元,环比Q1业绩高基数增长20.3%~33.4%,同比17Q2同比增长253%~274%。2018H1钢铁行业供需继续处于紧平衡,对钢价形成较好支撑;同时公司生产效率大幅提升,铁、钢、材产量同比增幅分别在1癫痫病能遗传吗0%、18%、16%以上,创历史新高。按照18H1半年利润进行年化,年化PE只有3.4~3.7倍,估值优势明显。

  2.需求具备韧性叠加环保限产,行业供需有望维持紧平衡。1-5月房地产新开工面积累计增速为10.8%,有效对冲因基建增速的下行,全年看行业需求仍具有韧性。今日国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划癫痫早期如何治疗好》,严禁重点区域新增钢铁产能,预计后续在环保限产趋严的情况下,供给难以有效释放;行业供需有望维持紧平衡,且库存水平经前期快速下滑目前已降至近三年低位,对钢价实现有力支撑。

  3.阳钢优质资产有望注入,将进一步提升公司盈利空间。阳钢具备240万吨炼钢产能,且以建筑用材为主,紧邻高速和港口有助于降低矿石和产品的运南宁癫痫频繁发作如何治疗输成本。2017年阳钢实现净利润6.05亿元,符合注入上市公司的条件,注入后将进一步提升公司盈利空间。

  4.汽车板公司前景广阔。VAMA汽车板公司为国内唯一一家可以生产1500MPa汽车板的企业,并计划在年内投放2000MPa新产品。汽车板公司2018年有望实现产量上的提升,公司年内有望达到月度达产,距离1秦皇岛羊羔疯治好要多少钱50万吨的达产产量将更进一步,未来随着产量提升将成为上市公司主要盈利点之一。

  投资建议与估值:预计公司18-20年净利润分别为68.4、73.9和77.7亿元,对应PE为3.6、3.4和3.2倍。维持“强烈推荐”评级。

  风险提示:需求大幅下滑,资本市场波动风险。

作者:不详 来源:网络
  • 爱美文网(www.aimeiwenw.com) © 2016 版权所有 All Rights Reserved.
  • 豫ICP备15019302号
  • Powered by laoy ! V4.0.6